点点盈债冷股热加大权益资产配置渐成趋势_理财_收益率_市场

近期，金融市场呈现出“债冷股热”的鲜明格局。债券市场在多种因素交织影响下震荡调整，这一态势迅速传导至银行理财产品领域，部分纯固收类理财产品收益率出现短期回调；而权益市场则随着回暖趋势，为权益类理财产品带来了亮眼表现点点盈，近九成产品取得正收益。

■新快报记者范昊怡

理财产品收益分化加剧

7月下旬以来，债券市场开启调整。由于银行理财产品底层资产以债券为主点点盈，部分纯固收类理财产品收益率随之下滑。

普益标准数据显示，截至7月末，理财公司存续理财产品27948款，环比增加1058款，占全市场存续理财产品的68.51%。其中，开放式固收类理财产品（不含现金管理类）近1个月年化收益率平均为2.98%，环比上涨0.08个百分点；但封闭式产品增量放缓、收益承压，现金管理类产品收益率普降至1.37%。

与债券市场的低迷不同，权益市场近期持续回暖，不同类型理财产品收益分化加剧。纯固收类产品缺乏权益资产对冲，收益率下行明显；权益类资产占比较高的混合类与权益类理财产品表现强劲，成为理财市场“黑马”。

Wind数据显示点点盈，截至8月20日，市场上存续的、由理财公司发行的公募权益类理财产品共48只。其中，40只产品年内收益率为正，占比近九成；24只产品今年以来收益率超10%，占比达50%。

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从管理机构看，高收益产品呈现集中化特征。华夏理财管理数量最多，达7只；招银理财和光大理财分别有5只和4只。华夏理财旗下“天工日开6号(微盘成长低波指数)”表现尤为突出，年内收益率36.70%，位居榜首。其2025年第二季度报告显示，二季度末份额总数达423.93万份，较一季度末环比大增224.78万份，增幅高达112.86%。收益率排名第二的“华夏理财天工日开8号(贵金属指数)”年内收益率也达30.14%，不过受贵金属波动影响，该产品近一个月收益率仅为0.72%。需注意的是，这两款产品风险评级均为R5，属于高风险产品。

权益类理财有望迎更大发展空间

对于权益类理财产品收益率显著提升的原因，苏商银行特约研究员薛洪言认为，主要得益于资本市场回暖，宏观政策提振市场信心，推动权益资产估值修复。中信证券首席经济学家明明也指出，今年我国权益市场表现亮眼，前7个月上证指数上涨4.89%，为权益类理财产品提供有力支撑。

尽管权益类银行理财产品收益率表现突出，但产品数量并未显著增长。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》显示，截至2025年6月末，银行理财市场存续规模达30.67万亿元。从类型结构看，固定收益类产品以29.81万亿元的规模占据绝对主导地位，混合类、权益类、商品及金融衍生品类产品规模分别为0.77万亿元、0.07万亿元和0.02万亿元，权益类产品占比仍处低位。

业内分析认为，随着政策持续推动和市场环境改善，权益类理财产品有望迎来更大发展空间，未来将“渐进式扩容”。明明表示，在国内低利率市场环境与高质量发展宏观背景下，国内投资者对债券类资产的偏好会随其收益中枢下降而减弱，加大权益资产配置比例将成为未来居民资产配置的重要方向。

编辑：郑健龙点点盈

发布于：广东省

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