牛盈服务中心创新药行情再“加速”，信达生物暴涨逾14%，新药数据炸场！T+0交易的恒生生物科技ETF(513280)大涨超3%！

　　今日港股集体飘红，T+0交易的恒生生物科技ETF（513280）大涨超3%牛盈服务中心，强势冲击四连涨！盘中成交放量突破1亿元，已超过昨日全天。资金持续青睐，近5日有4日“吸金”。值得注意的是，恒生生物科技ETF（513280）是同指数唯一年内获净流入的ETF！

　　恒生生物科技ETF（513280）标的指数成分股多数大涨：信达生物涨超14%，石药集团涨超4%，百济神州、中国生物制药涨超3%，康方生物涨超1%。

　　消息面上，信达生物在2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上口头报告了全球首创（First-in-class）PD-1/IL-2α-bias双特异性抗体融合蛋白IBI363治疗晚期非小细胞肺癌的临床I期研究数据，这也是继结直肠癌和黑色素瘤之后IBI363今年ASCO大会的第三项口头报告。在免疫治疗耐药的鳞状非小细胞肺癌和野生型肺腺癌中，都观察到了可控的安全性、令人鼓舞的疗效及长期生存获益趋势。

　　摩根大通指出，ASCO数据更新增加了该行对IBI363和IBI343的信心，同时上调对IBI363及IBI343在中国市场的销售预期，并新增这两款候选药物在美国市场的潜在销售预测，因该行认为信达生物可通过对外授权或自主开展全球开发来推进这两项资产的国际化布局。

　　会议方面，ASCO年会常规摘要发布，中国研究者共计70余项原创研究入选口头报告。据了解，中国生物制药、科济药业、科伦博泰、康宁杰瑞、泽璟制药等本土创新药企表现亮眼。国内新药方面，2025年1至5月，药监局批准了20余款1类创新药上市，数量刷新近五年同期纪录。

　　【BD出海的方向】牛盈服务中心

　　华源证券指出，创新药重磅BD不断，未来潜力管线丰富，掘金海外市场。近年来国内药企管线在全球认可度不断提高，重磅BD不断涌现：

　　（1）从交易金额来看：2024年中国药企License-out交易数量和交易金额再创新高，总交易金额达519亿美元，总交易数量为94件。

　　（2）从产品类型来看：中国药企的License-out项目类型逐年丰富，并由技术平台授权逐渐转向管线权益转让，体现新一代疗法的差异化布局。

　　（3）从原研药品临床研究数量来看：2024年国内进入临床阶段的原研药品共有704款，数量已超过美国位居全球第一。

　　（4）从未来出海潜力管线来看：国内药企早研临床管线品类丰富牛盈服务中心，适应症/靶点覆盖面广，提供充足出海预期。

　　【港股或更胜一筹】

　　国金证券强调，港股市场具有更高弹性，港股创新药的估值扩张弹性、空间或强于A股。

　　首先，更高的研发费用率和海外收入占比表明，港股创新药行业的“含新量”更高，同时板块整体净利润增速自2023年上半年以来持续领先于A股，结合盈利前景预测来看，这一比较优势将有望延续。

　　其次，港股创新药行业对美债利率更加敏感，更受益于海外流动性宽松后对估值层面的提振。